8 Nisan’da beklenmedik bir şekilde hızlı kararıyla faiz oranlarını yüzde 20’den yüzde 17’ye düşüren Merkez Bankasının bir sonraki toplantısı 29 Nisan Cuma günü planlanırken, RBK gazetesinin ülkedeki büyük bankaların ekonomistleriyle düzenlediği anket sonuçları, faiz oranlarında yeni indirim beklendiğini ortaya çıkardı.

RBK’nın görüştüğü uzmanlara göre, Merkez Bankası’nın 29 Nisan’daki toplantısında politika faizlerinin yüzde 17’den yüzde 15’e indirilmesi beklenirken, bu indirimin bir ay içinde ikinci kez yapılacağını hatırlatan gazete, nisan başında düzenleyicinin planlanmamış bir toplantıda rekor faiz oranlarını yüzde 20’den yüzde 17’ye düşürme kararını hatırlattı.

Bu kararını yorumlayan Merkez Bankası’nın enflasyondaki yavaşlamaya ve rublenin güçlenmesine işaret ettiği açıklamasında, Rusya Merkez Bankası Başkanı Elvira Nabiullina’nın da faiz indirim sinyali verdiğini yazan gazete, 21 Nisan’da Devlet Duması milletvekillerine hitaben yaptığı konuşmada, düzenleyicinin bir sonraki toplantılarda faizleri daha da azaltma olasılığını değerlendireceğini söylediğini aktardı.

RBK’nın görüştüğü analistler, Merkez Bankası’nın faiz oranını yüzde 15’e indireceği konusunda hemfikir olurken, Gazprombank Özel Bankacılık Genel Müdürü Egor Susin ise oranın bir anda yüzde 14’e inebileceğine, FG Finam Makroekonomik Analiz Departmanı Başkanı Olga Belenkaya ise sadece yüzde 16’ya kadar düşürüleceğine inanıyor.

Bloomberg konsensüs tahmininde ise uzmanların çoğu faiz oranının Cuma itibariyle yüzde 15’e düşeceğini tahmin ederken, 21 analistten 17’si bu görüşte hemfikir olduğunu dile getirdi.

Politika faiz oranının düşürülmesi lehine ikinci argümanın kurumsal ve bireysel kredi koşullarının iyileştirilmesi ihtiyacı olduğuna işaret eden Belenkaya, yüzde 17’lik faiz seviyesinin kredi aktivitelerini neredeyse durdurduğuna dikkat çekiyor.

“Bankaların likidite biriktirmek yerine aktif olarak borç vermeleri için çaba gösterilmesi gerekiyor” diyen uzman, ayrıca rublenin güçlendirilmesinin faiz indirme kararını da olumlu etkileyeceğini sözlerine ekledi.

11 Mart’ta ruble karşısında keskin bir şekilde değer kazanan dolar, 120,4 rubleye yükselmiş, 22 Nisan’da ise 75 rubleye kadar gerilemişti.

Gazprombank analisti Susin, rublenin güçlenmesinin halkın enflasyon beklentileri üzerinde olumlu bir etkisi olduğunu vurgularken, “Beklentiler bir anlamda duygusal olsa da rublenin güçlenmesi etkiledi. İşletmeler ulusal para biriminin güçlenmesine daha şüpheci bir şekilde tepki verdi ancak enflasyon beklentileri düştü” diye konuştu.

Merkez Bankası anketlerine göre işletmelerin önümüzdeki üç ayda beklediği satış fiyatlarında ortalama büyüme oranı yıllık bazda yüzde 18, perakende ticarette ise yüzde 28,8 olarak gerçekleşirken, IC Loko-Invest Yatırım Direktörü Dmitry Polevoy, önümüzdeki aylarda yıllık enflasyon oranının yüzde 20’yi geçebileceğini söylüyor.

Yıl sonunda enflasyonun yüzde 21–23 bandında olacağını ifade eden Polevoy, ardından 2023’te yüzde 8–9 bandına ineceğini, 2024’te ise yüzde 4–6 bandına düşmesininin beklendiğini iletti.

Belenkaya ise Rusya’da yıllık enflasyonun yüzde 20-25 aralığında olmasını beklediklerini vurgularken, “Ancak şimdi beklentiler bu aralığın alt sınırına daha yakın” ifadelerini kullandı.

Merkez Bankası’nın nisan ayında düzenlediği anket sonuçları, ekonomistlerin yıllık enflasyon oranı beklentilerinin yüzde 22 olduğunu göstermişti.